tips加上 inflation swap 是两个收益率相加？没听懂。 swap支出了通胀率 那么3.74应该变小啊。
pzqa35 · 2024年04月08日
嗨，从没放弃的小努力你好：
对于TIPS而言，这是一个抗通胀的产品，所以它可以分解为一个treasury加上inflation，也就是说long TIPS=long treasury+ long inflation。那么此时如果想要复制一个treasury的收益，对于long TIPS的投资者来说，就需要short inflation，long treasury =long TIPS- long inflation= long TIPS+ short inflation，那么这个short inflation的操作就需要在swap市场来实现。
那么这个inflation swap就是pay inflation rate，receive一个固定的利率1.36%。那么投资者就可以进入到这个swap，支付inflation，同时收到1.36%,就相当于是以1.36%的价格short inflation。那么最终的这个头寸复制就是long inflation= long TIPS+ short inflation=3.74%+1.36%=5.1%
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