Mia Li · 2024年04月06日

选项A

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NO.PZ202401310100000107

问题如下：

A 100 basis point decrease in investment grade corporate bond yields may affect Kensington’s plan funded status by less than the increase in the benefit obligation because:

选项：

remeasurements from changes in assumptions are recognized in OCI, not in earnings.

a decrease in service cost will partially offset the increase.

the fair value of plan assets may simultaneously increase.

解释：

C is correct. A decrease in interest rates may result in an increase in the fair value of plan assets that offsets the increase in the benefit obligation from a lower discount rate, especially plan assets invested in longer-duration fixed-income securities.

老师能否讲解一下选项A？

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2 个答案

王园圆_品职助教 · 2024年08月10日

同学你好，plan assets 包含的内容和PBO包含的内容请参考以下讲义截图

注意，影响plan assets的只有actual return，和expected return没有任何关系

而funded status = plan assets - PBO，从expected return的角度出发，根本不能得出”折现率下降会使funded status受影响程度比PBO更少 “这个结论

由于公司养老金plan asset一般投资的也是高等级企业债，但一般投资期限会短一些，一旦利率下降，plan asset本质作为一种债券投资，债券的价值会上升，所以才会使Plan asset变大了一点。

但是另一方面，由于利率下降，PBO这种久期很长的债券的价值会增加的更多，所以funded status 受plan assets 的增加和PBO的增加两方面的影响，最后变化的就没有PBO那么多

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王园圆_品职助教 · 2024年04月06日

同学你好，在IFRS下，remeasurement下记录的是1.真实的资产收益和预期的资产收益的差额，2.精算假设（如员工寿命，薪酬增长率）的改变导致的DB plan新增或减少的obligation

本题说的是discount rate的变化，影响的是service cost，还有interest cost, 而service cost和interest cost都是计入I/S表的，而OCI里的remeasurement无关，所以A肯定不对哦

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karweillas · 2024年08月10日

我的理解是这样，discount rate↓应该会使得expected return↓，从而使得OCI（plan asset）：remeasurement的(actural return - expected return)上升，也会使得fund status上涨少于pension liability。但A不对是因为重点在“确认在OCI还是NI”，而“确认在哪里”不是原因。

选项A

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