开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

Olivia Zhang · 2024年04月05日

从vega与stock price构成的图形来看,应该分段讨论?

NO.PZ2020021205000041

问题如下:

Suppose that the vega of a portfolio of options dependent on a particular asset is USD 4.5 per 1%. The volatility of the asset decreases from 23% to 21 %. What do you expect to happen to the value of the portfolio?

选项:

解释:

We expect the value of the portfolio to decrease by 2 X 4.5 = 9.0. (Although 2% is a relatively large change, options are close to linearly dependent on volatility, so we can expect the answer to be accurate.)

如果价格低于执行价格,volatiliy下降2%,应当带来资产价格下降9.

如果资产价格高于执行价格,volatility 下降2%,应当带来资产价格上升9.


1 个答案

pzqa39 · 2024年04月06日

嗨,努力学习的PZer你好:


Vega本身描述的是期权价值对波动率的敏感度,而不是直接对标的资产价格的敏感度。Vega的正负值并不会因为期权是处于实值、平值还是虚值状态而改变。无论期权的内在状态如何,如果Vega为正,那么波动率的增加会增加期权的价值,波动率的减少则会减少期权的价值。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版,加油!