proxy firm和 overlay service provider有什么区别

嗨，努力学习的PZer你好：

PZ2022120701000062：

一个即使不投资客户资金也推进客户参与活动的基金管理实体最好的描述是：

A: 代理咨询公司。

B: 覆盖服务提供商。

C: ESG投资顾问。

答案是B，解析：覆盖服务提供商（如Columbia Threadneedle Investments [REO]和Sustainalytics）为客户提供监管覆盖服务，如投票建议和直接参与活动，无论他们是否代表客户投资资金。

内容与你上面提到的原文一致。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

Proxy firms（代理咨询公司）和overlay service providers（覆盖服务提供商）在股东参与和公司治理方面发挥着不同的作用，它们之间的主要区别可以从身份、授权和行为等几个方面进行区分。

Proxy Firms

• 身份：代理咨询公司主要为机构投资者提供关于如何在公司股东大会上投票的建议。它们通过研究和分析提议，帮助投资者做出知情的投票决策。
• 授权：这些公司一般不直接持有投票权，它们提供的是投票建议服务。客户（投资者）根据这些建议决定如何投票，或者在某些情况下，授权代理咨询公司代表自己行使投票权。
• 行为：代理咨询公司的行为通常限于提供投票建议、研究报告和分析。它们可能会就特定议题提供投票指引，但不直接参与公司治理或对公司战略施加影响。

Overlay Service Providers

• 身份：覆盖服务提供商提供更广泛的服务，可以包括投资组合管理、风险管理和投资策略等。它们可能会提供代表客户进行股东参与的服务，但其服务范围更广、更复杂。
• 授权：客户可能会授权覆盖服务提供商在特定情况下代表他们进行投资决策，包括但不限于投票决策。这种授权范围更广，可能包括投资管理和代理投票。
• 行为：覆盖服务提供商的行为可能包括执行投资策略、调整投资组合配置、以及可能的直接参与公司治理和股东提案。

关于“taking forward engagement work on behalf of clients whether they invest money on their behalf or not”这句话的理解，"they" 和 "their" 在这里指的是提供服务的机构（即provider）。这意味着服务提供商可能代表客户开展参与工作，不论这些服务提供商是否直接管理客户的资金。这里的关键在于，服务提供商的角色可能不仅限于投资管理；他们也可能参与到更广泛的代表客户利益的活动中，例如股东提案、公司治理参与等，而这些活动可能与直接的资金投资管理不直接相关。

这种区分说明，服务提供商的参与和代表客户工作的能力并不完全取决于他们是否管理客户的资金。他们可以在不直接管理资金的情况下，通过其他方式（如策略建议、股东投票建议等）为客户提供价值。

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