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jzhuangst · 2024年04月02日

折现率

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Arbitrage framework里,VND是用二叉树为每一年的折现率,计算CVA里的exposure是用二叉树,计算PV(EL)则是用spot rate,都是折现,怎么去定性的理解这两个地方用不同的折现率呢

1 个答案

品职答疑小助手雍 · 2024年04月03日

同学你好,我觉得理解用什么折现率主要取决于对VDN这几个自身的概念。

VDN的含义就是每个阶段期初决定利率,再假设没违约进行折现的。

CVA就是要考虑每期的违约情况的。

expected loss这个概念就是每期末违约的数值进行折现,那对应的肯定也就是这个期限的spot rate。

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