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KKII · 2024年04月02日

如何理解第二种情形股价大幅下降,要把anti-dilutive security加进计算 diluted share

我能理解,股价下跌导致,average stock price下降,因而diluted RSUs反而会使diluted share下降

但是为什么anti-diluted RSUs会使diluted share上升,而不是下降的更多

 10:14 (1.3X) 




1 个答案

王园圆_品职助教 · 2024年04月02日

同学你好,

这里的add xxxxxx to diluted shares count其实是在说,对未来的估值要考虑这些反稀释作用的shares,而不是现在立刻考虑

以第一个点点的说明为例,当NI为负数,由于一般的有稀释作用的unvested shares反而会使计算出来的diluted EPS变大,那公司计算dilutive EPS的时候其实就已经把这些反稀释作用的shares删除了,最后公司报表里披露的dilutive shares的数字可能特别小——但是未来,公司一旦盈利了,那原来由于NI为负数导致的那些有稀释作用但被剔除的shares就应该被加回来,从而才能算出未来真实的dilutive shares

而第二个点就是在说由于股价大幅下跌,那有一些RSU就变成具有反稀释作用的从而在当期报表里就被剔除,从而当期报表的dilutive shares看起来就特别小;可是事实上未来随着股价回升,很多的原来被认为是由反稀释作用的RSU就又会回复成具有稀释作用的RSU的,那未来对公司估值的时候,这些曾经是反稀释的RSU就需要被加回到dilutive shares的计算中

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