前面说可转债会更贵，因为有一个权利在里面，然后这里又说可转债比straight bongd便宜，因为交易量小。然后因为便宜所以call被低估，隐含波动率就小。 可转债一会儿更贵一会儿便宜，到底是怎么比较的呢？还会他这个整个推理我也没听明白。他说听不明白再听一遍，我听了三遍都没太清楚。，麻烦助教老师详细解释一下，谢谢
pzqa35 · 2024年04月01日
嗨，爱思考的PZer你好：
这个我们可以从两个角度进行理解：
1. 可转债是bond+call，所以从价值上来看，肯定比纯bond贵，但是由于可转债交易量低，且流动性较差（一般人都是买来持有的），所以虽然它值钱，但是没人交易，不上量，所以它的价格也就上不去，导致可转债被低估，所以可转债中的call比一样的纯call便宜。
2. 这部分也可以直接和equity作比较，因为可转债有债券的特性，所以它的波动率相对于股票来说是低的，所以可转债中的call比一样的纯call便宜。（这个是除了老师上课讲的之外的角度，希望可以帮助同学来理解）。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！