phoebeqp · 2024年03月30日
18:05 (1.5X)
enterprise value是FFC的折现求和，enterprise value的计算应该减掉net pension liabilities，这个FFC的折现求和以及减掉net pension liabilities是不是计算enterprise value的两种不同的方法？那为什么又说net interest expense包含在net pension liabilities就不用再从FFC中减掉了？还是说enterprise value=PV(FFC)-net pension liability?
王园圆_品职助教 · 2024年03月30日
同学你好，“这个FFC的折现求和以及减掉net pension liabilities是不是计算enterprise value的两种不同的方法？”——不是，估值的终极目的是求股权价值，而FCFF求到的是公司整体价值，要求股权价值的时候，需要再减去debt才可以——而net pension liabilities本身就是一种debt，本身就是在求equity value的时候从FCFF折现求到的firm value里面减去的，所以这就是二级equity讲的FCFF求股权价值的方法，不是什么新方法，也不是两种方法
enterprise value=PV(FCFF) - 所有的debt(其中就包括了一般的公司debt以及net pension liabilities这种debt）
net interest expense本身是由于PBO向后延一年才产生的，所以零时刻的PBO已经包含这种由于PBO向后推一年才产生的利息费用了，而PBO本身就已经在估值的时候被enterprise value减去了，所以就不用再把interest expense单独从enterprise value中减去了，
monicaaaaa · 2024年05月05日
可是一级中我们学过enterprise value=market value of common stock + market value of preferred stock+market value of debt-cash and short-term investment, 那为什么这里的enterprise value又要加上 debt呢
monicaaaaa · 2024年05月05日
您评论里写的enterprise value=pv(fcff）-所有的debt，这里的enterprise value指的是公司的整体价值还是股权价值呢？
