如题

嗨，努力学习的PZer你好：

对于不含权债券effective duration和modified duration是近似相等的，所以这里用了effective duration，因为effective duration也可用来衡量含权债。并没有什么特殊的意思，直接把公式记住记行了。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

Effective duration用来衡量债券价格的对利率的敏感程度，effective duration是从事后来分析价格对利率的敏感程度。含权债没法提前预测价格对利率的敏感程度，所以对于含权债，只能用effective duration来分析价格对利率的敏感程度，但并不是说effective duration是含权债专属的参数，非含权债也有effective duration。

Key rate duration是按住收益率曲线上其他所有的点不变，只变动某一个点位的利率，然后看看整个债券组合的价格变动幅度；衡量的就是这个单个利率变动，对债券价格的影响幅度。KRD=Wi*Di如果把所有的Key rate duration相加，相当于把收益率曲线上每一个点都变动了一次。Effective duration是Key rate duration之和。

Effective duration和Modified duration都是用来衡量利率变动时债券价格的变动率；Effective duration和Modified duration相比较，两者的区别就是Modified duration假设利率的变动，债券的现金流不会变；而Effective duration是事后计算的Duration，是假设了利率变动，看看现金流如何变然后倒推算出来的Duration。

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努力的时光都是限量版，加油！