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如果我卖一个putable bond，r下降，我不行权， 我不是白赚一个期权费吗？
pzqa31 · 2024年03月30日
嗨，努力学习的PZer你好：
预测利率下降，所以就要增加duration,与option free bond相比，callable以及putable的久期小，这是二级讲过的一个结论，理解的角度是二者都有行权条款，可以提前到期，所以久期要短于option free bond。所以，就要排除B和C选项。
从另一个角度讲，putable bond本质还是一个bond,预测利率下降，应该是Long bond，而不能是short bond。所以B选项short putable bond不正确。short putable bond=short option free bond+short put option on the bond。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！