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粗眉毛辣椒油 · 2024年03月25日

请老师解释一下

NO.PZ2020021203000067

问题如下:

Does it become more likely that a put option will be exercised before maturity when (a) the interest rate increases and (b) the stock price increases?

选项:

解释:

(a) When interest rates increase, the put option will be more likely to be exercised before maturity because the value of investing the profit at the risk-free rate after selling the stock at the strike price is increased. (b) When the stock price increases, the put option will be less likely to be exercised because the payoff from doing so will be smaller.

long put方的收益为(X-K)

A情况,无风险利率上升,未来价格K上升,long put方的收益(X-K)会减少,所以更愿意行权

B情况,股票价格上升,也就是现货价格上升,怎么分析long put方行权的意愿呢

1 个答案
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品职答疑小助手雍 · 2024年03月25日

同学你好,b情况说的是股票正在价格上升,long put的这一方肯定不会提前行权,因为如果提前行权,有可能发生S大于K的情况,long put会有损失,此时long put的一方可能会赌一下,现在价格上升,但是说不定未来价格会下跌,所以目前股票价格上升,未来不可知,long put肯定不会提前行权,就算提前行权也是损失,还不如等到到期日那一天。