luojy · 2024年03月25日
老师，针对各种swap, 目前我能想到5个主流的是:
IRS, currency swap, TRS, volatility swap, variance swap
能不能麻烦老师总结区分下以上5个swap的receiver和payer分别是收什么付什么？
主要是李老师课上提了一句，涉及到swap的receiver和payer, 收付指的都是固定的东西，但是TRS receiver收的好像又是equity return（期初不确定的，变动的）, 付的才是约定好的return（fixed return)? 而volatility swap receiver和variance swap reveiver也都是收realized volatility（期初不确定的），付约定好的implied vol(固定的），所以这里我有一些混乱。。。
pzqa31 · 2024年03月25日
嗨，爱思考的PZer你好：
interest rate swap：是利率互换，期初不交换本金，期间交换利息。
currency swap：期初交换本金，期间交换利息。
variance swap:这个是赌未来市场volatility变动的，期初不交换本金，但是会有一个variance notional，类似于名义本金，收支的是fixed variance strike和realized variance之差。
另外两个不属于衍生品范畴，同学需要到alternative板块下提问。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
