price change（百分比形式）=P1-P0
这道题还有一问让算buyer的return of the contract，这个为啥不要（P1-P0）/P0？
答案里写的直接P1-P0就是buyer的gain就结束了。虽然是百分比形式，但这代表的是价格变动的幅度，乘以exposure后依然是价格变动的金额吧，收益率不得再除以原来的价格吗？
pzqa31 · 2024年03月24日
嗨，努力学习的PZer你好：
对的，这道题的解析没有算Return，但老师课上有讲如果要进一步算Return的话，需要再除以P0，就是讲义的答案不完整，要算return的话，就需要再除以P0,这道题的答案就是用2个角度，展示了如何算CDS mark-to-market gain是多少，分别是用Duration算和用期初期末的Price算。如果算Return的话，需要用gain再除以P0。
另外，这一问算到0.48%就可以了。如果要写出金额形式，还必须要知道CDS的Notional principal，但这道题不知道，所以无法算出。考试的话，题目没说算金额，如果算出了0.48%的gain，就这么写：realise gain equal to 0.48% of CDS notional，这样就很明确，是notional的0.48%的收益。如果题目说了算金额，那就乘一下就可以，具体看题目要求。没说算金额的话，就写成百分比即可。
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