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粗眉毛辣椒油 · 2024年03月23日

请问QFP*CF是不是期初签合约时就定好的价格,在交割日不会变。

 05:26 (1.5X) 




1 个答案
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李坏_品职助教 · 2024年03月23日

嗨,从没放弃的小努力你好:


QFP * CF +AI也就是下面这个S*f + A:

S就是板书的QFP,它的含义是当前最新的国债期货结算价格,一般是用当天收盘前最后一小时的收盘价加权平均数。所以QFP是在变动的。

而f就是板书的CF,它是期初交易所给出的每个国债现货对应的转换因子。


在合约到期日T时刻,空头选择一个国债交割给多头,多头需要支付QFP*CF + AI_T这么多的交割款。

CF是转换因子,这个是根据空头选择的交割国债来决定。如果空头选择便宜的国债用于交割,那么CF偏小;反之CF偏大。所以CF是根据空头的选择而变动。

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