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PEI · 2024年03月20日
我一直很疑惑，当volatility smile时，为什么OTM 的implied volatility 都比ITM的implied volatility大？OTM的期权不是价格比ITM的更便宜嘛？？？？
pzqa31 · 2024年03月20日
嗨，爱思考的PZer你好：
是一种实证研究的结果，背后没有什么对应的经济学原理。volatility smile通常出现在期货市场，外汇市场，这类多空力量比较均衡的市场。对此现象的主流解释为：OTM put和OTM call需求都比较大，因为过度的上涨下跌都会使一部分参与者出现巨大亏损，所以两侧都会出现隐含波动率偏高的情况。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
