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栗栗🌰 · 2024年03月17日

关于VaR的损失是最大值还是最小值的问题

  1. CFA I
  2. Portfolio

NO.PZ2018070201000032

问题如下：

The 5% one-day Value at Risk of $2 million can be interpreted by:

选项：

A.

It expects to lose a minimum $2 million in one day with 5% probability.

B.

It expects to lose no more than $2 million in one day with 5% probability.

C.

It expects to lose at least $2 million in one day with 95% probability.

解释：

A is correct.

The VaR is a minimum extreme loss metric in a time period given the probability.

选项A “It expects to lose a minimum $2 million in one day with 5% probability”换一种说法的话，可以表述为"it expects to lose a maximum of $2 million in one day with 95% probability"吗？


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栗栗🌰 · 2024年03月17日

追加一个问题：课上老师说VaR代表的是最大还是最小损失需要根据题目来看，想问下一般什么样的描述对应最大损失，什么样的描述又对应着最小损失呢？比如最小损失一般对应的是尾部风险吗（发生概率比较小的时候，比如5%）？

4 个答案
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Kiko_品职助教 · 2024年03月19日

嗨，爱思考的PZer你好：


嗯嗯你是担心到时候同时出现最大和最小的描述都是对的，这种情况考试大概率不会出现。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

Kiko_品职助教 · 2024年03月19日

嗨，从没放弃的小努力你好：


不客气，加油~

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

Kiko_品职助教 · 2024年03月19日

嗨，爱思考的PZer你好：


如果考试万一万一出现两个都对的情况，选择最小损失那个描述。就是A这样的情况。原版书给的定义是这个。我们按照原版书来。但你要知道实际两种描述都是对的。

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

栗栗🌰 · 2024年03月19日

好的，谢谢老师！

Kiko_品职助教 · 2024年03月18日

嗨，爱思考的PZer你好：


选项A “It expects to lose a minimum $2 million in one day with 5% probability”换一种说法的话，可以表述为"it expects to lose a maximum of $2 million in one day with 95% probability"吗？

---可以。

没太听懂你的追问，这两种说法都是可以的，选项里有其中哪一个都是对的，考试一般就是本题这样出题，一般不会出现两个都对的答案。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

栗栗🌰 · 2024年03月19日

感谢老师解答！第二个问题实际上是对课上老师的讲解不太理解，因为如果VaR可以理解为最大值和最小值的话，如果不知道什么情况下用最大值或最小值，题目是做不出来的

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NO.PZ2018070201000032 问题如下 The 5% one-y Value Risk of $2 million cinterpreteby: A.It expects to lose a minimum $2 million in one y with 5% probability. B.It expects to lose no more th$2 million in one y with 5% probability. C.It expects to lose least $2 million in one a with 95% probability. A is correct.The Vis a minimum extreme loss metric in a time periogiven the probability. 麻烦老师，虽然我选对了，但是觉得C意思和A也是一样的

2022-05-02 22:58 1 · 回答

NO.PZ2018070201000032 It expects to lose no more th$2 million in one y with 5% probability. It expects to lose least $2 million in one a with 95% probability. A is correct. The Vis a minimum extreme loss metric in a time periogiven the probability. 问一道题NO.PZ2018070201000032 问题如下 The 5% one-y Value Risk of $2 million cinterpreteby: It expects to lose a minimum $2 million in one y with 5% probability. It expects to lose no more th$2 million in one y with 5% probability. It expects to lose least $2 million in one a with 95% probability. A is correct.

2022-03-04 14:42 1 · 回答

VaR的概念一直有点迷惑。“Ves not tell the maximum loss”，但是这道题还可以被理解为“It expects to lose no more th$2 million in one y with 95% probability.”，此时95%的最大损失不就是2million么？

2021-01-10 11:19 2 · 回答

It expects to lose no more th$2 million in one y with 5% probability. It expects to lose least $2 million in one a with 95% probability. A is correct. The Vis a minimum extreme loss metric in a time periogiven the probability.请问答案A的图怎么画？谢谢

2020-12-10 17:36 1 · 回答