请问为什么c是错的？可以详细解释一下么，谢谢！

比如如果违约服从二项分布，这里设存在相同的证券A ,B。都有相同的违约概率4%，违约损失100，不违约损失为0。所以在95%的置信区间，满足VaR(A)=VaR(B)=VaR(A)+VaR(B)=0，现在来考虑这4%的情况，假设两个证券相互独立，所以同时都不违约的概率是0.9216，至少一个违约的概率为0.0768，同时违约概率为0.0016，所以VaR（A+B）=100>VaR(A)+VaR(B)。这就不满足次可加性。同样通过证明，ES是满足次可加性的。

同学你好，C选项和次可加性相关。

次可加性的意思是组合的var会小于等于两者var的直接加和。

Var是不满足次可加性的，详见基础班讲义30页，coherent risk measure。