Carol文_品职助教 · 2024年03月08日
嗨，努力学习的PZer你好：
学员，你好。罗斯教材的课后题请选择第11版，也就是我们课程配套的题目。关于敏感性分析的例题，我们提供以下例题作为参考，不单独讲解非11版教材课后题的例题。
敏感性分析是指它在确定性分析的基础上，进一步分析不确定性因素对投资项目的最终经济效果指标的影响及影响程度。敏感性因素一般可选择主要参数（如销售收入、经营成本、生产能力、初始投资、寿命期、建设期、达产期等）进行分析。若某参数的小幅度变化能导致经济效果指标的较大变化，则称此参数为敏感性因素，反之则称其为非敏感性因素。其分析步骤有以下四步：
（1）基于对未来的预期，估算基础状态分析中的现金流量和收益。
（2）找出基础状态分析中的主要假设条件。通常这些假设条件是有关公司收益水平等的变量以及经济增长等宏观经济方面的变量，尽管宏观经济情况不为公司所控制，但可能会对公司的现金流量和投资分析的结论产生较大影响。
（3）改变分析中的一个假设条件，并保持其他假设条件不变，然后估算该项目在发生以上变化后的净现值。
（4）把所得到的信息与基础状态分析相联系，从而决定该项目是否可行。
如果投资决策指标对这一变量的微小变化有较大的反应，说明该变量对投资结果有较大的影响，该变量预测值的准确与否对投资决策非常关键。反之，如果投资决策指标对某一变量的变化反应不明显，则说明该变量对投资结果的影响不大，其预测值即使出现了较大的偏差，也不会对投资的最终结果产生根本性的影响。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
