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每年新增的donation也是会计算到foundation或者endowment的本金里面的吧?
lynn_品职助教 · 2024年03月06日
嗨,爱思考的PZer你好:
Foundation的Spending rate基本是5%。因为是法律要求,只有Foundation的Spending大于5%时,他才有资格享受免税的条件。所以一般Foundation的Spending rate都会定在5%。可参考下图(讲义122页):
红框部分就说了Foundation的Spending rate是5%。
而Endowment的Spending rate比较随意,具体看Endowment的设定,不过原版书说的是一般会设定到4%~6%。
需要注意,Endowment与Foundation会以Spending rate为Base,然后再额外加上Inflation,Investment expenses等,最终才会得到要求回报率(Required return),其中Spending rate是主导因素,所以Spending rate越高,一般Required return就越高。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!
lynn_品职助教 · 2024年03月04日
嗨,从没放弃的小努力你好:
首先,同学问的这里讲到的donation是支出
Foundation的5%捐赠是法定最低线,每年必须支出、捐赠这么多,其中5%包括基金的(Runing cost/Management fee),但是不包括投资成本(Investment costs)
那这样的话,假设Management fee是0.1%,那支持项目拿到Foundation的钱需至少是4.9%
Endowment捐赠的金额由Spending rate决定,Spending rate不包括Investment fee和Management fee,也就是说,定了多少Spending rate,支持的项目能拿到多少钱。比如,定了6%的Spending,那Endowment就需捐赠6%。
但是注意,由于有Donation存在,假设Donation是2%,那实际上Endowment基金只需出4%,剩余2%由Donation补4%,剩余2%由Donation补足,这两部分共同构成6%的Spending的捐赠。
而同学问的加入本金的应该是指外界给的捐赠,一般不是哈,比如耶鲁基金会,想捐不一定能到门槛。
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sophialinlinlin · 2024年03月05日
啊,这让我一下子混淆了,我以为位donation是指外界新给这个foundation的捐赠呢。那还有个问题,一般情况这个spending Rate的计算基数具体是按什么来的?