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fssjyb · 2024年03月01日

三个模型

  1. ESG
  2. ESG integrated portfolio construction and management

NO.PZ2022072902000009

问题如下：

Amongst 1) Black-Litterman model, 2) Brinson attribution model 3) risk factor attribution,which is/are metric(s) to measure the effectiveness of ESG integration?

选项：

A.1 and 3.

B.2 and 3.

C.None.

D.All three.

解释：

此题协会于2023.10.31发布勘误，正确答案修改为C选项。课程暂未更新讲解，请同学以勘误后答案为准。

教材原句：“Institutional investors apply two popular approaches towards decomposing performanceattribution: Brinson attribution and risk factor attribution.”

意思为：机构投资者采用两种流行的方法来分解绩效归因：Brinson归因和风险因子归因。

由于在投资组合层面，很难将ESG因子单独剥离，所以至今难以评估ESG因子对组合的贡献情况。

协会勘误后的答案更加严谨，虽然Brinson归因和风险因子归因的方法的确是分解绩效归因的，但依然无法对ESG是否有效进行衡量。

老师，三个模型分别在教材的对应位置能麻烦给截下图吗？ 另外针对个股或者单个债券，评估esg整合有效性也没对应的指标吗？这样的话 晨星做的esg评级意义在哪了呢 谢谢

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1 个答案

Tina_品职助教 · 2024年03月03日

嗨，爱思考的PZer你好：


Black-littleman 的方法第八章开始 战略配置的部分有讲，它本身也不是用来衡量组合层面绩效归因的方法。

另外两个在P106页 ，将ESG融入投资组合回报部分有讲到。这里也提到Currently, neither model includes the capability to decompose factor risk exposure or performance attribution returns on an ESG basis.  

此外，与单一公司的评级和组合层面的归因不是一个逻辑，单个公司股票的评级在第7章讲的比较清楚~

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

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答案判断及提示不正确 书上原话，为什么不对

2024-06-19 11:31 1 · 回答

NO.PZ2022072902000009问题如下 Amongst 1) Black-Littermmol, 2) Brinson attribution mol 3) risk factor attribution,whiis/are metric(s) to measure the effectiveness of ESG integration? A.1 an3.B.2 an3.C.None.All three. 此题协会于2023.10.31发布勘误，正确答案修改为C。课程暂未更新讲解，请同学以勘误后答案为准。教材原句“Institutioninvestors apply two populapproaches towar composing performanceattribution: Brinson attribution anrisk factor attribution.” 意思为机构投资者采用两种流行的方法来分解绩效归因Brinson归因和风险因子归因。由于在投资组合层面，很难将ESG因子单独剥离，所以至今难以评估ESG因子对组合的贡献情况。协会勘误后的答案更加严谨，虽然Brinson归因和风险因子归因的方法的确是分解绩效归因的，但依然无法对ESG是否有效进行衡量。 书上答案应该是b，确实没有好的方法体现esg在投资组合的业绩归因，但是题目中没有描述投资组合

2024-05-05 11:50 2 · 回答

NO.PZ2022072902000009 问题如下 Amongst 1) Black-Littermmol, 2) Brinson attribution mol 3) risk factor attribution,whiis/are metric(s) to measure the effectiveness of ESG integration? A.1 an3. B.2 an3. C.None. All three. 此题协会于2023.10.31发布勘误，正确答案修改为C。课程暂未更新讲解，请同学以勘误后答案为准。教材原句“Institutioninvestors apply two populapproaches towar composing performanceattribution: Brinson attribution anrisk factor attribution.” 意思为机构投资者采用两种流行的方法来分解绩效归因Brinson归因和风险因子归因。由于在投资组合层面，很难将ESG因子单独剥离，所以至今难以评估ESG因子对组合的贡献情况。协会勘误后的答案更加严谨，虽然Brinson归因和风险因子归因的方法的确是分解绩效归因的，但依然无法对ESG是否有效进行衡量。 思维导图上面没有更新，写的还是可以分析有效性

2024-04-23 18:01 1 · 回答

NO.PZ2022072902000009问题如下 Amongst 1) Black-Littermmol, 2) Brinson attribution mol 3) risk factor attribution,whiis/are metric(s) to measure the effectiveness of ESG integration? A.1 an3.B.2 an3.C.None.All three. 此题协会于2023.10.31发布勘误，正确答案修改为C。课程暂未更新讲解，请同学以勘误后答案为准。教材原句“Institutioninvestors apply two populapproaches towar composing performanceattribution: Brinson attribution anrisk factor attribution.” 意思为机构投资者采用两种流行的方法来分解绩效归因Brinson归因和风险因子归因。由于在投资组合层面，很难将ESG因子单独剥离，所以至今难以评估ESG因子对组合的贡献情况。协会勘误后的答案更加严谨，虽然Brinson归因和风险因子归因的方法的确是分解绩效归因的，但依然无法对ESG是否有效进行衡量。 讲义上明确写了这两种方法是“metrito measure the effectiveness of ESG integration”，并没有说用来分解ESG-basefactor risk exposure anperformanattribution returns，为什么不选B？

2024-04-07 09:33 1 · 回答

NO.PZ2022072902000009问题如下 Amongst 1) Black-Littermmol, 2) Brinson attribution mol 3) risk factor attribution,whiis/are metric(s) to measure the effectiveness of ESG integration? A.1 an3.B.2 an3.C.None.All three. 此题协会于2023.10.31发布勘误，正确答案修改为C。课程暂未更新讲解，请同学以勘误后答案为准。教材原句“Institutioninvestors apply two populapproaches towar composing performanceattribution: Brinson attribution anrisk factor attribution.” 意思为机构投资者采用两种流行的方法来分解绩效归因Brinson归因和风险因子归因。由于在投资组合层面，很难将ESG因子单独剥离，所以至今难以评估ESG因子对组合的贡献情况。协会勘误后的答案更加严谨，虽然Brinson归因和风险因子归因的方法的确是分解绩效归因的，但依然无法对ESG是否有效进行衡量。 本题的题目没有提到组合层面，只是说了下面几个模型哪个能体现ESG的效果？是三个模型都是组合层面的模型？不能用于公司层面吗？

2024-03-13 10:56 1 · 回答