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嗨，爱思考的PZer你好：

Principles for Responsible Investment (PRI) 在2018年的报告中强调了三种ESG参与动态，认为这些动态能够创造价值：交流动态（communicative dynamics）、学习动态（learning dynamics）和政治动态（political dynamics）注意不是policy dynamic。这些动态的发展要求投资者深入理解公司及其活动，而不仅仅停留在表面。下面是这三种动态的具体区分和案例解释：

1. 交流动态（Communicative Dynamics）

定义：交流动态指的是信息的交换过程，通过这一过程，投资者和公司能够相互了解对方的立场、目标和担忧。

案例：假设一个投资者关注其投资的某能源公司的温室气体排放问题。通过与公司的可持续发展团队举行会议，投资者详细了解了公司减排的现状、面临的挑战和未来的规划。这种信息的交换帮助投资者更准确地评估公司的环境风险和机会，同时也为公司提供了外部视角，可能促使其重新考虑其环境战略。

2. 学习动态（Learning Dynamics）

定义：学习动态涉及增强知识和理解的过程，投资者通过与公司的互动加深对其业务模式、ESG实践及其所在行业的特定挑战的理解。

案例：一个投资者希望了解其投资的零售公司如何管理供应链中的社会责任问题。通过参与公司组织的供应链管理研讨会和现场访问，投资者不仅学习了公司的供应链监督机制，还理解了行业内普遍存在的劳工权益问题。这种深入的学习过程有助于投资者评估公司的社会责任表现，并提出建设性的反馈。

3. 政治动态（Political Dynamics）

定义：政治动态指的是建立和维护关系的过程，通过这一过程，投资者能够在公司内部和行业间建立有影响力的联系，从而更有效地推动ESG议题。

案例：投资者注意到其投资的一家制药公司在治理结构上存在缺陷，可能影响公司的长期表现。通过与公司董事会成员建立关系，并参与行业论坛，投资者不仅向公司提出了改善治理结构的建议，还促进了行业内关于良好治理实践的讨论。这种关系的建立和维护使投资者能够在更广泛的层面上影响治理改进。

总之，这三种参与动态要求投资者深入了解公司及其所在行业，通过建立有效的交流、不断学习和建立有意义的关系，来实现对公司ESG表现的积极影响。成功的参与不仅基于批评和改变的要求，而且还需要理解和尊重公司的独特情况，这样的参与既耗时也需要量身定制。

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