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Olivia Zhang · 2024年02月25日

No.PZ2020011303000187 (问答题)

No.PZ2020011303000187 (问答题)

来源: 原版书

An annuity that pays USD 1 on each coupon payment date of a five-year Treasury bond is worth USD 4.76. The five-year par rate is 4%. What is the value of the bond if it pays a coupon of 6%.


一个年金每次付息1USD,5年期的债券价值4.76USD,5年期的par rate4%。求coupon rate是6%的债券的价格。


The value is 100 + (6-4)/2×4.76 = 104.76


问题:这道题的解析里给的计算式子为什么这么列出来,没看懂。

1 个答案
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品职答疑小助手雍 · 2024年02月26日

同学你好,

题目条件:

有一个5年的年金每半年付1刀,价值4.76,也就是说这些现金流的PV为4.76

par rate为4%,也就是说这是一个平价债券的coupon rate是4%,每期可以收到2刀现金流,期末可以收到100刀,这个债券价值100刀。


现在问你coupon rate是6%的bond值多少钱?

这个6%的coupon bond每期期末收3刀,期末收100刀,他就相当于是前俩的结合,每期收2刀的bond卖100,你这个每期收3刀的比每期收两刀的每期多出来1刀现金流,那就是100加4.76

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