开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

椰子鸡 · 2024年02月25日

为啥ST往前折现,就变成S0了,这俩有啥关系么。 另外这个箭头都是有啥具体的现实意义么。。

现实意义的意思就是说,我的确流出了Fo(T)/1+rf,获得了S0,但是应该没有吧,怎么去理解呢


 14:26 (1.5X) 




1 个答案

李坏_品职助教 · 2024年02月25日

嗨,从没放弃的小努力你好:


箭头的方向表示把一笔未来的确定的现金流折现到今天的现值。比如预计1年后我会收到100块钱,当前利率是3%,那么这个1年后的100块钱,在今天现在的现值就是100 /(1+3%)。箭头也可以表示未来的资产价格ST放在今天是S0,而S0要符合一些数量关系。


这个图是在表示Long forward, 意思是做多股票远期合约。在期末的时候,多头需要支付F0(T) 购入一份股票,这份股票在期末价格是ST。对于多头来说,这笔交易(也就是long forward)在期末的价值 = ST - F0(T)。这个价值如果放在期初,那么期初的价值 = S0 - F0(T)/(1+rf)^T。


ST到S0的箭头表示:按照基本的无套利原则,为了在期初让多空双方都公平,那么期初的股票价格S0必须符合如下规律:S0 = F0(T)/(1+rf)^T,因为只有这样,才能保证0时刻的Long forward的价值 = 0,这样才能够促使多空双方签订forward contract。



----------------------------------------------
虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

  • 1

    回答
  • 0

    关注
  • 182

    浏览
相关问题