lynn_品职助教 · 2024年02月21日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学您的提问虽然是AA中的minimum-variance hedge，但是同学疑惑的却是derivatives的相关内容，我先试着给同学解释一下，如还有进一步的疑问，我给您转负责衍生的助教。
1、三级衍生所有涉及到的都是用DC/FC的形式
在咱们外汇管理这部分，不论是计算还是分析都要基于DC/FC的形式。所以如果有时候题目给到的是FC/DC的形式，也要先转成DC/FC，再进行后面的计算或分析。
2、为什么呢？判断你要投什么，投资的货币肯定是FC，
然后，我们可以按照DC-FC-FC’-DC’这个流程走，那么，你要hedge的就是DC，也就是你portfolio的货币。
那么汇率标记就是DC/FC，这么标价就像何老师说的，你就把FC当成苹果，到期你手里有苹果，你要卖苹果，换成钱。
3、同学说的方法不是不可以，但是因为出题人、教材、还有我们学习的思路都是上述的，同学用相反的一是容易错，而是答案如果是选项，有可能还要换一遍。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
cp_light · 2024年02月21日
就是我梦里做过一道题目，就是回归方程给的是FC/DC的形式的h，然后直接用FC的市值乘以h得到要买的future的价值，所以就把我搞蒙了，也可以是时间太短我记错了，所以想问会不会有这种题目就是故意给FC/DC去做MVHR的回归，感觉非常不合理，我觉得肯定是DC/FC去和Rdc去做回归得到MVHR才是对的