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林温暖 · 2024年02月20日

基础班 FI

Spread risk的含义是什么呢?总是搞不懂 要怎么理解这个比较好?

1 个答案

pzqa31 · 2024年02月21日

嗨,从没放弃的小努力你好:


在免疫策略中,资产端投资债券与负债性质不同,使得收益率曲线变化时,资产与负债价格变动不一致的风险,比如资产端投资国债,负债端是公司发行的公司债,公司债有spread,而国债无spread,由于spread与基准利率变动有负向关系,那么市场基准收益率变化,国债与企业债折现率变动不一致,导致价格变动不一致,这是spread risk。或者,即使资产端和负债端都是公司债,因为不同类别(不同等级、不同行业等)的信用债利差变化幅度也不同。另外,当我们使用derivatives overlay的时候,也会导致asset、liability、衍生品变动的不同步,产生spread risk。对应的讲义贴在下面了,同学可以再去听一下基础班相应的内容:


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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