10:00 (2X)
这和上一个视频中的结论感觉是矛盾的。本视频中说sponsor能够及时补足contribution, 那么pension就可以更多的投长期高风险流动性差的资产,感觉是因为有财大气粗的sponsor兜底。
但是上个视频中讲到underfunded status的时候,如果雇主能给contribution的支持来补足liability的需求,剩下的钱要投的更加谨慎。
这样看,二者就是矛盾的,该怎样区分呢?
lynn_品职助教 · 2024年02月20日
嗨,爱思考的PZer你好:
这和上一个视频中的结论感觉是矛盾的。本视频中说sponsor能够及时补足contribution, 那么pension就可以更多的投长期高风险流动性差的资产,感觉是因为有财大气粗的sponsor兜底。
但是上个视频中讲到underfunded status的时候,如果雇主能给contribution的支持来补足liability的需求,剩下的钱要投的更加谨慎。
这样看,二者就是矛盾的,该怎样区分呢?
对的。要分情况讨论,因为我们原版书在介绍这块时,是说分了两种情况说的。
情况1:Pension fund underfunded,此时,养老金只想依靠自己的投资来补足缺口,把Pension fund的funded status提升至fully-funded,那此时,养老金就只能投资的更加激进,尽可能增加预期收益。
情况2:Pension fund underfunded,此时,养老金因为是underfunded,所以资产不能够承受更进一步的亏损了,于是需要降低风险,于是要投资的更加保守一点。此时,为了提升养老金的funded-status,提升至fully-funded,我们养老金需要靠其他手段,例如,企业可以增加contribution,企业可以降低养老金的payment。
考试的时候属于哪种情况需要看题目背景,题目会说明的。
如下图讲义,是从原版书上摘出来的,就是上面提到的2种情况:
----------------------------------------------加油吧,让我们一起遇见更好的自己!