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椰子鸡 · 2024年02月17日

defeasance当中,国债的interest肯定要比原来的CMBS要低呀,怎么能足额付给投资者本金和利息

 07:52 (1.5X) 




2 个答案
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李坏_品职助教 · 2024年02月18日

嗨,爱思考的PZer你好:


是这样的。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

李坏_品职助教 · 2024年02月17日

嗨,努力学习的PZer你好:


Defeasance的要求是:borrower可以提前还款,但是borrower提前还款支付的这笔钱并没有直接交给CMBS的投资人,而是被拿去购买了一个国债组合。而这个国债组合必须是能够完全复制(fully replicates)投资者还未拿到的剩余本金和利息。


虽然国债利息可能会低于CMBS,但是borrower必须购买足够的国债以使投资人没有损失CMBS的利息。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

椰子鸡 · 2024年02月18日

足够的国债的意思是说,买国债的本金可能会超过提前还款的金额?

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