老师新年快乐,
在上课的时候我们学到了Endowment spending的三种计算方法,已经掌握.想请问一下 这个spending原版书一般是包括什么呢?包括一些大学的必要支出?包括学费什么的? 那如果考虑了日常运营的operational expense之后,如果还有investment fee还需要考虑进去吗?假如运营费已经包含在spending里面,那investment fee还要额外加进去吗?
lynn_品职助教 · 2024年02月18日
嗨,从没放弃的小努力你好:
在上课的时候我们学到了Endowment spending的三种计算方法,已经掌握.想请问一下 这个spending原版书一般是包括什么呢?包括一些大学的必要支出?包括学费什么的? 那如果考虑了日常运营的operational expense之后,如果还有investment fee还需要考虑进去吗?假如运营费已经包含在spending里面,那investment fee还要额外加进去吗?
新年好!
同学对这个知识点的理解已经很透彻了,但是对题干的常用描述感觉掌握还欠缺,
首先,再原版书中,所有的Endowment都有2个目标,就是:
1、实现永续存在(Maintain the purchasing power in perpetuity)
2、能够支持项目(sustain the spending necessary to support the university budget )(因为我们教材是以大学Endowment展开讲解的,所以是University budget)
而同学说的日常运营的operational expense与investment fee不是同一种东西
我们的Endowment为了实现第二个目标,能够支持大学的开支,会设置一个Spending rate,例如,Spending rate是5%,意味着Endowment每年从资产池里拿出5%的金额给大学,用以支持大学的项目。这里说的项目可以是学费、奖学金、研究等等等
投资费用是基金会运转产生的,比如投资股票交印花税等等,这部分投资费用也必须要用投资收益来Cover,不然就会伤及到资金池Asset base,
于是投资收益需要满足3个部分:inflation、Spending、Cost of investment,这样的话,Foundation与Endowment的花费不会伤及到本金,同时可以保证Inflation后的实际购买力:
----------------------------------------------加油吧,让我们一起遇见更好的自己!
Aaaron · 2024年02月18日
好的老师,还有一个问题,如果一个foundation 咱学的投资期限目标不是perpetuity嘛 如果说有一个成立了之后 目标是只有15年、那么它的问题应该怎么描述啊?成立期太短?