开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

luojy · 2024年02月15日

Asset allocation M2的other non-normal optimization approaches

定位如标题,有以下几个问题: 1.如图1,为什么右侧曲线是risk-averse的,而左边曲线是risk-seeking的? 2.下面两张图对应视频中例题的第1小问,老师讲解时说“risk-neutral的投资者应该选择E(R) 最高的portfolio, 也就是风险最大的portfolio”。这里我不太理解为什么E(R) 最高的portfolio就是等同于风险最大的portfolio,如果是这样,那投资者不就是risk-seeking,而不是risk-neutral了吗?而且,高风险对应的应该是要求回报率而不是预期回报率,所以E(R) 和风险之间没有必然关系吧?

1 个答案
已采纳答案

lynn_品职助教 · 2024年02月17日

嗨,爱思考的PZer你好:


1、utility function: U=E(r)-1/2A*(sigma)^2


根据Utility Function,risk aversion时A大于0,risk aversion效用函数一般被假设为凹性。


效用随收益的增加,但增加率递减。


2、风险和收益的关系与投资者是风险厌恶或者偏好无关。


风险厌恶或偏好是针对风险的,我喜欢追求风险,不管有没有高收益


同学应该和loss aversion 混淆了


高风险对应的应该是要求回报率而不是预期回报率,所以E(R) 和风险之间没有必然关系吧?


对应的是预期回报率哈,其实要求回报率和预期回报率一个是站在事后一个站在事前。

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

  • 1

    回答
  • 0

    关注
  • 180

    浏览
相关问题