我用f(2,1)discounted rate倒推折现t=2时刻的价格加上coupon=3，再用F(1,1)折现t=1,然后加

NO.PZ2018123101000062

问题如下：

Bond D is a 3-year annual pay bond with a coupon rate of 3%.

Alvarez calculates the possible interest rate paths for Bond D shown in the Exhibit below.

Based on the Exhibit, the present value of Bond D’s cash flows following Path 2 is closest to:

选项：

97.0322.

102.8607.

105.8607.

解释：

B is correct.

考点：Interest rate path的理解

解析：

题干给出了4条不同的利率路径，现在需要计算的是在利率路径2下，债券D的价值；利率路径给定的是在不同时间节点的远期利率1-year forward rate，因此我们直接应用远期利率1-year forward rate对债券进行折现；

$\frac3{1.015}+\frac3{(1.015)\times(1.028853)}+\frac{103}{(1.015)\times(1.028853)\times(1.016487)}=102.8607$

然后加三倒推0时刻，结果为102.94，和每笔现金流分别折现(答案中的做法)有区别，请问两种方法都可以用吗还是有区别

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1 个答案

pzqa31 · 2024年02月18日

嗨，从没放弃的小努力你好：

是一样的，没区别。

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努力的时光都是限量版，加油！

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2024-09-24 07:42 1 · 回答

NO.PZ2018123101000062 问题如下 Bonis a 3-yeannupbonwith a coupon rate of 3%. Alvarez calculates the possible interest rate paths for Bonshown in the Exhibit below. Baseon the Exhibit, the present value of Bons cash flows following Path 2 is closest to: 97.0322. 102.8607. 105.8607. B is correct.考点Interest rate path的理解解析题干给出了4条不同的利率路径，现在需要计算的是在利率路径2下，债券价值；利率路径给定的是在不同时间节点的远期利率1-yeforwarrate，因此我们直接应用远期利率1-yeforwarrate对债券进行折现；31.015+3(1.015)×(1.028853)+103(1.015)×(1.028853)×(1.016487)=102.8607\frac3{1.015}+\frac3{(1.015)\times(1.028853)}+\frac{103}{(1.015)\times(1.028853)\times(1.016487)}=102.86071.0153+(1.015)×(1.028853)3+(1.015)×(1.028853)×(1.016487)103=102.8607 这里不用spot rate 是因为 spot rate = forwarrate相乘？

2023-05-02 17:33 1 · 回答

NO.PZ2018123101000062 问题如下 Bonis a 3-yeannupbonwith a coupon rate of 3%. Alvarez calculates the possible interest rate paths for Bonshown in the Exhibit below. Baseon the Exhibit, the present value of Bons cash flows following Path 2 is closest to: 97.0322. 102.8607. 105.8607. B is correct.考点Interest rate path的理解解析题干给出了4条不同的利率路径，现在需要计算的是在利率路径2下，债券价值；利率路径给定的是在不同时间节点的远期利率1-yeforwarrate，因此我们直接应用远期利率1-yeforwarrate对债券进行折现；31.015+3(1.015)×(1.028853)+103(1.015)×(1.028853)×(1.016487)=102.8607\frac3{1.015}+\frac3{(1.015)\times(1.028853)}+\frac{103}{(1.015)\times(1.028853)\times(1.016487)}=102.86071.0153+(1.015)×(1.028853)3+(1.015)×(1.028853)×(1.016487)103=102.8607 老师您好，不是很理解怎看出来题目中表格给的都是一年期的远期利率？

2023-04-14 18:53 1 · 回答

NO.PZ2018123101000062 不知道在什么情况下需要把几个rates相乘算还是直接用题目给的利率算？

2021-07-28 23:44 1 · 回答

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