老师您好,我记得课上讲因为high yield bond's return = rf + credit spread,又因为这两个指标一般反向变动,所以起到对冲作用,因此垃圾债的收益对于利率的敏感度比高质量债更低(因为其只有rf);但是好像有另一个结论:因为高质量债在BBB-和BB+之间是债券信用评级的分水岭,因此高质量债对于信用基差的变动比垃圾债(BB-以下)更加敏感。这两个结论感觉有点矛盾,考试的时候要如何区分?感谢!
Peter1358 · 2024年02月15日
老师您好,我记得课上讲因为high yield bond's return = rf + credit spread,又因为这两个指标一般反向变动,所以起到对冲作用,因此垃圾债的收益对于利率的敏感度比高质量债更低(因为其只有rf);但是好像有另一个结论:因为高质量债在BBB-和BB+之间是债券信用评级的分水岭,因此高质量债对于信用基差的变动比垃圾债(BB-以下)更加敏感。这两个结论感觉有点矛盾,考试的时候要如何区分?感谢!
老师,麻烦给回答一下,明天考试啦,谢谢!
我好像弄懂了,谢谢老师啦,不需要了