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kahong · 2024年02月14日

Derivatives:F在t时刻为什么=0?rf为什么=F0T/(1+r)^T?

 06:43 (2X) 


F在t时刻为什么=0?rf为什么=F0T/(1+r)^T?


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李坏_品职助教 · 2024年02月14日

嗨,努力学习的PZer你好:


这个题目问的是:看涨期权(call option)和看跌期权(put option)之间的价差最接近于什么?


根据put call forward parity的公式:

可以看到红框里面的等式右侧,X就是exercise price,F0(T)是forward price,所以这个等式右侧就是C选项描述的内容。


老师板书写的K-F-rf指的是三大构成要素:

  1. K是面值等于exercise price的零息债券,其成本是X/(1+rf),
  2. F是远期合约(forward),其0时刻成本为0。任何远期合约为了在期初对多空双方都公平,其value(也就是成本)都是0.
  3. rf是面值等于F0(T)的零息债券,其0时刻的成本是F0(T)/(1+rf)。


我的建议是直接看讲义P211的公式(我在上面用红框标出来的),可能更容易理解。

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努力的时光都是限量版,加油!

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