market netual 的杠杆风险和尾部风险怎么理解?如果EMN有,long-short不是也有吗?这两个策略应用可以对比一下吗
伯恩_品职助教 · 2024年02月15日
嗨,努力学习的PZer你好:
杠杆风险是指EMN中要做空的部分很难做空,比如市场上没有券源,没办法做空;还有就是杠杆只要使用了就会在有风险的时候放大风险。尾部风险是指MEN策略本来是要赌均值回归的,也就是价差消失,但是结果有可能会价差扩大了,这种小概率的事件会放大损失。
杠杆风险是在L/S是看情况的,not fundamental managers的策略是低杠杆,所以也不存在杠杆风险的问题。尾部风险L/S是有的,但是因为其还有β在,所以尾部风险不明显。
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