为什么之前的二叉树interest rate option算call option value的时候不用考虑loan的时间？

嗨，努力学习的PZer你好：

interest rate option 二叉树也是一样的原因，标的物可以看做是利率现货，也就是不存在未来交割的loan，所以不用考虑loan的期限了。

只有black model这种针对于期货的期权才需要考虑。

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嗨，从没放弃的小努力你好：

股票期权这里定价的目标是股票现货的call和put，期限是按照期权为准。二叉树最后一个节点就是期权的期末了（期末的后面不存在更长的交割期限），C2++不需要折现了。

而后面的black model他是针对于期货的期权，期货是在未来才交割的，所以在期权期限的基础上，还存在一个未来交割的loan的期限，也就是板书里的tm。所以在black model里面，分母折现用的期限是tj-1 + tm：

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