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2024.02 CFA III MOCK A First Session题目10.衍生第2小问,关于dynamic hedge,题目要 uses dynamic hedging every month to rebalance existing hedges.
dynamic hedge讲义讲了2个方法,老师讲本题用的是第1个方法对hedge本金变化部分签新合约,答案给的事对2million做对冲,但是又说是要对原合约做反向头寸所以是新签6个月的合约,这不是方法2只有一份合约的方法吗?
506623496 · 2024年02月07日
2024.02 CFA III MOCK A First Session题目10.衍生第2小问,关于dynamic hedge,题目要 uses dynamic hedging every month to rebalance existing hedges.
dynamic hedge讲义讲了2个方法,老师讲本题用的是第1个方法对hedge本金变化部分签新合约,答案给的事对2million做对冲,但是又说是要对原合约做反向头寸所以是新签6个月的合约,这不是方法2只有一份合约的方法吗?
pzqa35 · 2024年02月08日
嗨,爱思考的PZer你好:
这道mock题目的相关条件是有点不严谨的哈,关于新hedge的20m的期限,同学的理解是对的,我们第一份合约签的是6个月期限的,等过了一个月之后新增了20m需要hedge的部分,这部分我们的到期日应该是和第一份合约一致的,也就是新合约只需要签订5个月即可,这里新的合约就应该按照当前市场上的合约价格去签订。
Hedge的时候还有一种方法就是全额的hedge,也就是在第一个月时候直接平仓平掉原来的500m的合约,同时签订一份新的合约,合约金额为520m,也是随行就市,按照新的合约价格进行签订。
这道mock题根据题目来看应该是使用增额的20m进行hedge的一个方法,只是这个题目给的条件确实是有问题的,这个应该不是6个月期限的forward points,而应该是5个月的才对,同学这道题的话重点理解一下这个forward调仓的一个过程,题目本身的话确实是有问题的。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!