框架图第六页

嗨，爱思考的PZer你好：

这里说的是 DB可以通过汇集资金池,将长寿和早逝风险对冲掉. 所以题目说 DB会由Employer承担这俩风险是对吧?我在想 这原版书的意思是 侧重于 DB里 这俩风险不存在了,还是说还是存在 还是在一定程度上会减弱....老师觉得怎么理解比较好? 何老师的基础课里 感觉侧重于已经offset了...

同学总结的是对的呀

DB拥有这两个风险，然后DB通过资产池的方式可以对冲掉这个风险，就像range rebalance一样，这种对冲甚至还要随情况调整的。风险即使可以完全offset，也不影响考题问谁承担longevity risk，答：基金承担，并且有方法可以对冲。

1、DB Fund：基金承担Longevity risk，员工承担Mortality risk；基金通过资产池的方式（Pooled assets），（用Mortality risk平衡了Longevity risk）降低了基金面临的Longevity risk。

2、对于DC Plan，基金（雇主）不承担风险，风险由员工承担。因此，员工承担Longevity risk（活的过长，养老金不够用的风险），以及Mortality risk。

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