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林温暖 · 2024年02月06日

机构IPS DB plan

怎么看出来6%这个折现率太激进的?



1 个答案

lynn_品职助教 · 2024年02月07日

嗨,爱思考的PZer你好:


机构IPS DB plan

怎么看出来6%这个折现率太激进的?


根据题干信息来看的,这道题非常隐蔽。


这道题是因为养老金已经是Under-funded的状态了。


第一点是本身在Under-funded的状态下,养老金的风险承受能力下降,应该使用的Discount rate更低才对;第二点是使用6%的Discount rate养老金依然是Under-funded状态,说明养老金本身的缺口比较大,6%的Discount并不合适。


绝对数字上没法判断是否Aggressive,咱们原版书有道例题,讲义67页,那里也是用了6%的折现率,但是完全OK。因为在那道题里养老金是Over-funded的状态。


所以要结合Discount rate与养老金状态来判断。一般是使用了这个Discount rate之后,这个养老金还是Under-funded,那说明这个Discount rate不合适,太高了。

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