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Ironlung · 2024年02月06日

VAR


想问一下这道例题, 2.33*0.8%*根号下21,这个我理解是YTM在左尾部99%的情况下的波动,所以应该是该变量?而不是改变率?基于这道题其他的回答也是,以下摘自其他关于这道题的提问:


5% daily Var=|μdaily-1.65σdaily|

1% daily Var=|μdaily-2.33σdaily|

16%daily Var=|μdaily-σdaily|”


 

所以我理解2.33σdaily是YTM的改变量而不是改变率,为什么算出来要直接乘以YTM(4%)?我看经典题包括押题里解释都是按改变率处理的。这道题之前有勘误么?

1 个答案

pzqa015 · 2024年02月07日

嗨,爱思考的PZer你好:


这道题是原来原版书就有的题,但是后来协会对做法做了修正。原来的做法就认为0.8%是y的波动率,但今年协会给改成0.8%是△y/y的波动率,所以,要乘ytm的值,额,如果是几个bps这样表述的,就认为是σ(y),如果是百分比0.8%这样表述的,就认为是σ(∆y/y),这种题考法很固定,一般就是改个volatility的数,不会太灵活,同学注意一下就好了。

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