为啥是fall

嗨，努力学习的PZer你好：

从表格里面可以知道Assets和Liabilities的BPV有一个BPV Gap=（91632-59598）=32034，有这么大一个Duration gap。

按理说使用Duration-matching的方法，可以利用Futures完全Close duration gap，使得Duration gap = 0；

由于一份Futures的BPV等于97.40，那彻底使Duration gap = 0我们需要的Futures合约份数为 = 32034 / 97.40 = 329份。也就是说需要Short329份Futures，才能把资产端的BPV降下来和负债端的BPV相等，满足匹配。

但现在Ruelas只Short了254份，Short的份数不足，说明资产的BPV依然大于负债的BPV；仍然有一个Positive duration gap，也就是利率变动时，资产端价值变动幅度大于负债端价值变动幅度；没有完全Close duration gap，这个Postive duration gap缺口是Ruelas故意留的，说明他认为将来利率会下跌，Positve duration gap让资产增值相对更快，能扩大Pesnion的Surplus。

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！