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𝒜𝒩𝒥𝒜 安雅🎃 · 2024年02月01日

Equity例题:long/short策略的drawbacks


 20:00 (2X) 


助教您好:


equity基础班讲义P239的这道例题的第二小题,问leveraged long/short factor based strategy的缺点。


李老师在解析上标注了4个缺点,我想请教第三个缺点,为啥它要【removing the risk associated with the market factor】呢?


我在 https://class.pzacademy.com/qa/100333 这里看见一个相关的问题,我可以明白这同学的疑问和助教的解答。我只是不懂为啥无端端要提出remove the risk associated with the market factor,是题干里有什么信息我漏掉了吗?谢谢!



1 个答案

笛子_品职助教 · 2024年02月02日

嗨,从没放弃的小努力你好:


Hello,亲爱的同学~

Long short的做法,本身是removing the risk associated with the market factor。

因为long short 这个策略,既做多,又做空,因此本身portfolio return与broad market的关联不大。

那么,一旦broad market走牛市,Long short就无法分享市场整体上涨的收益。这就是long short 的缺点。

题目中说,投资客户是pension fund,养老金基金经理。

由于美国股市是长期走牛的,因此养老金基金经理一般需要赚取市场走牛的收益。

当然这道例题并没有讲得很明确,他没有指明养老金基金经理需要赚取市场走牛的收益这一点。

考试的时候会讲得更明确一些。


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