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506623496 · 2024年01月31日

非平行移动免疫

本题老师讲如果是非平行移动,多期免疫不成功

免疫条件里平行移动不是充分非必要条件吗?满足第3个条件min convexity 不就是为了让非平行移动时structural risk最小,从而实现免疫吗?为什么这里说非平行移动,多期免疫不成功呢?


2 个答案
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pzqa31 · 2024年02月01日

嗨,从没放弃的小努力你好:


因为这里只match了duration,Duration这个数据只适用于平行移动。


本身组合Duration(Macaulay duration、modified duration、BPV)这些个数据在使用时,就是默认收益率曲线发生的是平行移动;

那我们构建组合Duration-matching时,使用了这种Duration数据,就是默认只有平行移动时,免疫才一定会成功。

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努力的时光都是限量版,加油!

pzqa31 · 2024年02月01日

嗨,努力学习的PZer你好:


是的,是这样的。

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努力的时光都是限量版,加油!

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