我与狸奴不出门_005 · 2024年01月31日
16:59 (1.5X)
老师好，在CDS Pricing Conventions视频中1.5倍速17分视频处，关于upfront premium的公式推导的讲解，为什么付出的总保费=credit spread*Duration*NP=PV（fixed coupon）+upfront premium，进行下一步变形推导的时候，upfront premium=（credit spread-fixed coupon）*Duration*NP，Duration直接在括号外面进行乘法呢？因为在PV（fixed coupon）中，没有涉及Duration。我对于这个变形过程的理解有些困惑，谢谢老师！
pzqa015 · 2024年01月31日
嗨，从没放弃的小努力你好：
原版书只给了upfront premium的计算过程，并没有给这个推导过程，这是老师为了帮助理解，给做的推导。
这里PV(fixed coupon)≈fixed coupon*D*NP，或者可以说是为了得到最终结果所做的一个变形，老师在推导数学公式的时候经常说数学就是一门艺术，可以随意做更改，这里就是这么回事。
同学不用纠结整个推导过程，这里考试是肯定不会考的，但是upfront premium的公式是一定要记住的，考试一定会已知credit spread，coupon，duration等信息，让计算upfront premium。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
