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Betty · 2024年01月29日

有没有exploit market view的example

NO.PZ2018111501000020

问题如下:

Campos says that there are better options-based strategies that can exploit market views and reduce hedging costs. She suggests the following strategies

Strategy 1. For AUD exposure, the appropriate strategy is to be long put options at a strike price of 2.1046, short put options with a strike price 2.1006, and short call options with a strike price of 2.1456.

Strategy 2. For CHF exposure, the appropriate strategy is to be long put options at a strike price of 2.5309, short put options with a strike price 2.5049, and short call options with a strike price of 2.5669.

Is Campos most likely correct that Strategy 1 and Strategy 2 will accomplish the goals of exploiting market views and reducing hedging costs?

选项:

A.

No, she is incorrect about reducing hedging costs.

B.

Yes.

C.

No, she is incorrect about exploiting market views.

解释:

C is correct.

考点:Strategies to Modify Risk and Lower Hedging Costs

解析:

中文解析:

1. 题目问的是策略1和策略2是否可以达到①利用市场观点②降低对冲成本这两个目标。

2. 本币是BRL,外币是AUD,和CHF。由表格的第二列和第四列的数据可知:

AUD市场预测是会贬值的,并且是由2.1046贬值到2.0355

CHF市场预测是会升值的,并且是由2.5309升值到2.5642.

3. 分析策略1

该策略是long ATM put(执行价格为2.1046),然后short OTM put(执行价格是2.1006),又short OTM call(执行价格是2.1456)。

(1) 其中short putshort call是可以获得期权费的,因此可以对冲一部分的成本,满足目标②;

(2) 首先预测AUD贬值,long put是很对的,但是由于我们预测AUD贬值到2.0355,但是却short了一个执行价格为2.1006put,也就是当股价一路往下跌,跌破2.1006的时候,shortput就会被行权,会造成损失。正确的是应该根据市场预测,short执行价格为2.0355put才对,所以策略1没有满足①利用市场观点的目标。

4. 分析策略2

该策略的构成仍然是long ATM put(执行价格为2.5309),然后short OTM put(执行价格是2.5049),又short OTM call(执行价格是2.5669)。

(1) 和策略1一样的,其中short putshort call是可以获得期权费的,因此可以对冲一部分的成本,满足目标②;

(2) 但是市场预测CHF会升值,因此应该long call才对,才可以在市场真正上涨的时候获利,但是该策略long put,因为我们预测CHF会升值,所以买put相当于白白花了期权费,这一点没有满足目标①,即没有利用市场观点。

5. 综上,两个策略都满足了降低hedging cost,但是都没满足利用利用市场观点的目标。

因此,本题选C。

怎样才算是exploit market view? 有没有典型的句式之类的。

1 个答案

pzqa31 · 2024年01月29日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好,这道题的市场观点是最后一列里面所给的数字,解题思路是,我们假设市场观点是对的,那么在价格向市场观点的价格方向运行的时候,每一个策略组合是否可以有收益的增长。根据题目中两个策略的组合方式,两个策略都是无法实现这个目标的。


反之,exploit market view的意思就是假设市场观点是对的,按照市场观点的方向采取了相应策略,举例,比如某个人是个美国人,去欧洲投资,EUR是外币,USD是本币,目前市场观点预测EUR会贬值,于是这时候这个人short forward on EUR,这就是采纳了市场观点。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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NO.PZ2018111501000020 问题如下 Campos saysththere are better options-basestrategies thcexploit market viewsanreheing costs. She suggests the following strategiesStrategy 1. For AUexposure,the appropriate strategy is to long put options a strike priof 2.1046,short put options with a strike pri2.1006, anshort call options with astrike priof 2.1456. Strategy 2. For CHF exposure, the appropriate strategy is to longput options a strike priof 2.5309, short put options with a strike price2.5049, anshort call options with a strike priof 2.5669. Is Campos most likelycorrethStrategy 1 anStrategy 2 will accomplish the goals of exploitingmarket views anrecing heing costs? A.No, she is incorreabout recing heingcosts. B.Yes. C.No, she is incorreabout exploiting marketviews. C is correct. 考点Strategies to Mofy Risk anLower Heing Costs解析中文解析1. 题目问的是策略1和策略2是否可以达到①利用市场观点②降低对冲成本这两个目标。2. 本币是BRL,外币是AU和CHF。由表格的第二列和第四列的数据可知AU场预测是会贬值的,并且是由2.1046贬值到2.0355;CHF市场预测是会升值的,并且是由2.5309升值到2.5642.3. 分析策略1该策略是long ATM put(执行价格为2.1046),然后short OTM put(执行价格是2.1006),又short OTM call(执行价格是2.1456)。(1) 其中short put和short call是可以获得期权费的,因此可以对冲一部分的成本,满足目标②;(2) 首先预测AU值,long put是很对的,但是由于我们预测AU值到2.0355,但是却short了一个执行价格为2.1006的put,也就是当股价一路往下跌,跌破2.1006的时候,short的put就会被行权,会造成损失。正确的是应该根据市场预测,short执行价格为2.0355的put才对,所以策略1没有满足①利用市场观点的目标。4. 分析策略2该策略的构成仍然是longATM put(执行价格为2.5309),然后short OTM put(执行价格是2.5049),又short OTM call(执行价格是2.5669)。(1) 和策略1一样的,其中short put和short call是可以获得期权费的,因此可以对冲一部分的成本,满足目标②;(2) 但是市场预测CHF会升值,因此应该long call才对,才可以在市场真正上涨的时候获利,但是该策略long put,因为我们预测CHF会升值,所以买put相当于白白花了期权费,这一点没有满足目标①,即没有利用市场观点。5. 综上,两个策略都满足了降低heing cost,但是都没满足利用利用市场观点的目标。因此,本题选 所以可以理解为只要预期FC升值,那么就不用long put 做 hee了,全部long call?还是说只是这题说要exploit market views所以才要long call?

2024-07-15 21:54 1 · 回答

NO.PZ2018111501000020 问题如下 Campos saysththere are better options-basestrategies thcexploit market viewsanreheing costs. She suggests the following strategiesStrategy 1. For AUexposure,the appropriate strategy is to long put options a strike priof 2.1046,short put options with a strike pri2.1006, anshort call options with astrike priof 2.1456. Strategy 2. For CHF exposure, the appropriate strategy is to longput options a strike priof 2.5309, short put options with a strike price2.5049, anshort call options with a strike priof 2.5669. Is Campos most likelycorrethStrategy 1 anStrategy 2 will accomplish the goals of exploitingmarket views anrecing heing costs? A.No, she is incorreabout recing heingcosts. B.Yes. C.No, she is incorreabout exploiting marketviews. C is correct. 考点Strategies to Mofy Risk anLower Heing Costs解析中文解析1. 题目问的是策略1和策略2是否可以达到①利用市场观点②降低对冲成本这两个目标。2. 本币是BRL,外币是AU和CHF。由表格的第二列和第四列的数据可知AU场预测是会贬值的,并且是由2.1046贬值到2.0355;CHF市场预测是会升值的,并且是由2.5309升值到2.5642.3. 分析策略1该策略是long ATM put(执行价格为2.1046),然后short OTM put(执行价格是2.1006),又short OTM call(执行价格是2.1456)。(1) 其中short put和short call是可以获得期权费的,因此可以对冲一部分的成本,满足目标②;(2) 首先预测AU值,long put是很对的,但是由于我们预测AU值到2.0355,但是却short了一个执行价格为2.1006的put,也就是当股价一路往下跌,跌破2.1006的时候,short的put就会被行权,会造成损失。正确的是应该根据市场预测,short执行价格为2.0355的put才对,所以策略1没有满足①利用市场观点的目标。4. 分析策略2该策略的构成仍然是longATM put(执行价格为2.5309),然后short OTM put(执行价格是2.5049),又short OTM call(执行价格是2.5669)。(1) 和策略1一样的,其中short put和short call是可以获得期权费的,因此可以对冲一部分的成本,满足目标②;(2) 但是市场预测CHF会升值,因此应该long call才对,才可以在市场真正上涨的时候获利,但是该策略long put,因为我们预测CHF会升值,所以买put相当于白白花了期权费,这一点没有满足目标①,即没有利用市场观点。5. 综上,两个策略都满足了降低heing cost,但是都没满足利用利用市场观点的目标。因此,本题选 如图

2024-05-29 01:57 1 · 回答

NO.PZ2018111501000020 问题如下 Campos saysththere are better options-basestrategies thcexploit market viewsanreheing costs. She suggests the following strategiesStrategy 1. For AUexposure,the appropriate strategy is to long put options a strike priof 2.1046,short put options with a strike pri2.1006, anshort call options with astrike priof 2.1456. Strategy 2. For CHF exposure, the appropriate strategy is to longput options a strike priof 2.5309, short put options with a strike price2.5049, anshort call options with a strike priof 2.5669. Is Campos most likelycorrethStrategy 1 anStrategy 2 will accomplish the goals of exploitingmarket views anrecing heing costs? A.No, she is incorreabout recing heingcosts. B.Yes. C.No, she is incorreabout exploiting marketviews. C is correct. 考点Strategies to Mofy Risk anLower Heing Costs解析中文解析1. 题目问的是策略1和策略2是否可以达到①利用市场观点②降低对冲成本这两个目标。2. 本币是BRL,外币是AU和CHF。由表格的第二列和第四列的数据可知AU场预测是会贬值的,并且是由2.1046贬值到2.0355;CHF市场预测是会升值的,并且是由2.5309升值到2.5642.3. 分析策略1该策略是long ATM put(执行价格为2.1046),然后short OTM put(执行价格是2.1006),又short OTM call(执行价格是2.1456)。(1) 其中short put和short call是可以获得期权费的,因此可以对冲一部分的成本,满足目标②;(2) 首先预测AU值,long put是很对的,但是由于我们预测AU值到2.0355,但是却short了一个执行价格为2.1006的put,也就是当股价一路往下跌,跌破2.1006的时候,short的put就会被行权,会造成损失。正确的是应该根据市场预测,short执行价格为2.0355的put才对,所以策略1没有满足①利用市场观点的目标。4. 分析策略2该策略的构成仍然是longATM put(执行价格为2.5309),然后short OTM put(执行价格是2.5049),又short OTM call(执行价格是2.5669)。(1) 和策略1一样的,其中short put和short call是可以获得期权费的,因此可以对冲一部分的成本,满足目标②;(2) 但是市场预测CHF会升值,因此应该long call才对,才可以在市场真正上涨的时候获利,但是该策略long put,因为我们预测CHF会升值,所以买put相当于白白花了期权费,这一点没有满足目标①,即没有利用市场观点。5. 综上,两个策略都满足了降低heing cost,但是都没满足利用利用市场观点的目标。因此,本题选 看了解析,有几个点还想明确一下,题中哪些要素是用来判断mkt view的,哪些要素是用来判断rehee cost的?因为课上何老师讲的比如long put+short call/put,其中long put就是用来hee的(根据预测市场未来的走势判断做哪个结构,所以long的都是和mkt view相关的);short call/put都是short方,就是用来赚期权费recost的所以这道题, 我能理解strategy 2没有遵循mkt view, 但同时,strategy 1中short put应该是挂钩rehee cost的,为什么也归类到不遵循mkt view中呢?

2024-03-18 22:10 2 · 回答

NO.PZ2018111501000020问题如下 Campos saysththere are better options-basestrategies thcexploit market viewsanreheing costs. She suggests the following strategiesStrategy 1. For AUexposure,the appropriate strategy is to long put options a strike priof 2.1046,short put options with a strike pri2.1006, anshort call options with astrike priof 2.1456. Strategy 2. For CHF exposure, the appropriate strategy is to longput options a strike priof 2.5309, short put options with a strike price2.5049, anshort call options with a strike priof 2.5669. Is Campos most likelycorrethStrategy 1 anStrategy 2 will accomplish the goals of exploitingmarket views anrecing heing costs? A.No, she is incorreabout recing heingcosts.B.Yes.C.No, she is incorreabout exploiting marketviews. C is correct. 考点Strategies to Mofy Risk anLower Heing Costs解析中文解析1. 题目问的是策略1和策略2是否可以达到①利用市场观点②降低对冲成本这两个目标。2. 本币是BRL,外币是AU和CHF。由表格的第二列和第四列的数据可知AU场预测是会贬值的,并且是由2.1046贬值到2.0355;CHF市场预测是会升值的,并且是由2.5309升值到2.5642.3. 分析策略1该策略是long ATM put(执行价格为2.1046),然后short OTM put(执行价格是2.1006),又short OTM call(执行价格是2.1456)。(1) 其中short put和short call是可以获得期权费的,因此可以对冲一部分的成本,满足目标②;(2) 首先预测AU值,long put是很对的,但是由于我们预测AU值到2.0355,但是却short了一个执行价格为2.1006的put,也就是当股价一路往下跌,跌破2.1006的时候,short的put就会被行权,会造成损失。正确的是应该根据市场预测,short执行价格为2.0355的put才对,所以策略1没有满足①利用市场观点的目标。4. 分析策略2该策略的构成仍然是longATM put(执行价格为2.5309),然后short OTM put(执行价格是2.5049),又short OTM call(执行价格是2.5669)。(1) 和策略1一样的,其中short put和short call是可以获得期权费的,因此可以对冲一部分的成本,满足目标②;(2) 但是市场预测CHF会升值,因此应该long call才对,才可以在市场真正上涨的时候获利,但是该策略long put,因为我们预测CHF会升值,所以买put相当于白白花了期权费,这一点没有满足目标①,即没有利用市场观点。5. 综上,两个策略都满足了降低heing cost,但是都没满足利用利用市场观点的目标。因此,本题选这种类型的题目应该要怎么做,感觉无从下手

2023-12-25 23:48 1 · 回答