关于surplus optimization

嗨，爱思考的PZer你好：

关于surplus optimization

框架图说这个方法是one step，是否指把不同类型的bond按照马可维茨的有效前沿组成一个组合的意思？这里只是把上一章的equity替换成bond而已？

Surplus optimization是均值方差最优化的延伸。目标是找到一个在波动相同的情况下盈余最大的最优组合，换句话说，这个最优组合在盈余相同的情况下，波动率是最小的。这种方法中是不要求A-L>0的，如果surplus<0,目标就是缩小这个负值。

说它是one step是跟hedging/return seeking对比来看的，因为hedging/return seeking需要两步。其他的同学说的是对的。

hedging/return seeking将资产端分成两个部分，一部分称为对冲投资组合，一部分被称为寻求收益投资组合。因此，又被称为两投资组合法（two-portfolio approach）。

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