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Felix Young · 2024年01月24日

老师好，想问下这题的考点是什么

  1. CFA III
  2. Capital Market Expectations

NO.PZ2022122601000026

问题如下：

Identify risks faced by investors in emerging market equities over and above those that are faced by fixed income investors in such markets.

选项：

解释：

In addition to the economic, political and legal risks faced by fixed income investors, equity investors in emerging markets face corporate governance risks. Their ownership claims may be expropriated by corporate insiders, dominant shareholders or the government. Interested parties may misuse the companies’ assets. Weak disclosure and accounting standards may result in limited transparency that favors insiders. Weak checks and balances on governmental actions may bring about regulatory uncertainty, seizure of property or nationalization.

中文解析：

除了固定收益投资者面临的经济、政治和法律风险外，新兴市场的股权投资者还面临公司治理风险。他们的所有权主张可能会被公司内部人士、占主导地位的股东或政府剥夺。利害关系人可能滥用公司资产。薄弱的信息披露和会计准则可能导致有利于内部人士的有限透明度。政府行为的薄弱制衡可能会带来监管的不确定性、财产被没收或国有化。

老师好，想问下这题的考点是什么？

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笛子_品职助教 · 2024年01月25日

嗨，努力学习的PZer你好：


老师好，想问下这题的考点是什么？


Hello，亲爱的同学~

这道题的考点是新兴市场的投资风险。


因为CFA证书是基于美国等发达国家投资者的视角。

如果发达国家投资者，想在新兴市场做投资，就需要了解新兴市场特有的风险。


例如：

新兴市场可能有政治风险，政局不稳定，政权快速更迭，导致发达国家投资者，在新兴市场的投资权益得不到保证，财产被新兴市场的国家政府没收。

新兴市场法律法规不完善，大股东侵占小股东利益，管理层侵害股东利益等。

新兴市场会计规则不完善，上市公司可能会做假账等。


这些都是在发达国家不太常见，但在新兴市场又经常会遇到的风险。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

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NO.PZ2022122601000026问题如下 Intify risks facebyinvestors in emerging market equities over anabove those thare facebyfixeincome investors in sumarkets. In aition to theeconomipoliticanlegrisks facefixeincome investors, equityinvestors in emerging markets facorporate governanrisks. Their ownershipclaims mexpropriatecorporate insirs, minant shareholrs or thegovernment. Interesteparties mmisuse the companies’ assets. Weaksclosure anaccounting stanr mresult in limitetransparenthatfavors insirs. Wechecks anbalances on governmentactions mbringabout regulatory uncertainty, seizure of property or nationalization. 中文解析除了固定收益投资者面临的经济、政治和法律风险外，新兴市场的股权投资者还面临公司治理风险。他们的所有权主张可能会被公司内部人士、占主导地位的股东或政府剥夺。利害关系人可能滥用公司资产。薄弱的信息披露和会计准则可能导致有利于内部人士的有限透明度。政府行为的薄弱制衡可能会带来监管的不确定性、财产被没收或国有化。 答案是在解答emerging market 和velopemarket 中的区别吧？是不是答错了？题目问的骑士就是equity 相较于FI的equity risk premium 有什么具体的分类？另外，即使是回答emerging market vs velopemarket, 不是应该politicrisk (=willingness to pay), economic risk (=ability to pay)两方面来吗？

2024-07-01 20:50 2 · 回答

NO.PZ2022122601000026问题如下 Intify risks facebyinvestors in emerging market equities over anabove those thare facebyfixeincome investors in sumarkets. In aition to theeconomipoliticanlegrisks facefixeincome investors, equityinvestors in emerging markets facorporate governanrisks. Their ownershipclaims mexpropriatecorporate insirs, minant shareholrs or thegovernment. Interesteparties mmisuse the companies’ assets. Weaksclosure anaccounting stanr mresult in limitetransparenthatfavors insirs. Wechecks anbalances on governmentactions mbringabout regulatory uncertainty, seizure of property or nationalization. 中文解析除了固定收益投资者面临的经济、政治和法律风险外，新兴市场的股权投资者还面临公司治理风险。他们的所有权主张可能会被公司内部人士、占主导地位的股东或政府剥夺。利害关系人可能滥用公司资产。薄弱的信息披露和会计准则可能导致有利于内部人士的有限透明度。政府行为的薄弱制衡可能会带来监管的不确定性、财产被没收或国有化。 如果只回答到面临corporate governanrisk 有分吗？

2024-06-15 16:48 1 · 回答