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老师好,我记得callable bond 的duration可以理解成一个 bond-call option,
putable bond 的duration可以理解成一个 bond+put option, 增加option是增加duration,卖option是降低duration,
那么不是应该D putable bond>D option free>D callable bond么?
为什么这里说的是option free bond duration最大呢
pzqa015 · 2024年01月24日
嗨,从没放弃的小努力你好:
增加option是增加duration,卖option是降低duration,这句话是错的。
增加option是增加convexity,卖option是降低convexity,而不是duration。
是否增加duration,要看call option还是put option,call option on bond增加duration,put option on bond降低duration。
callable与putable Bond有可能会提前行权到期,所以剩余到期日短于普通的option free bond,所以,它的duration小,从这个角度理解和记忆。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!