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冰岛 · 2024年01月24日

fixed income经典题

 07:34 (2X) 

老师好,我记得callable bond 的duration可以理解成一个 bond-call option,

putable bond 的duration可以理解成一个 bond+put option, 增加option是增加duration,卖option是降低duration,

那么不是应该D putable bond>D option free>D callable bond么?

为什么这里说的是option free bond duration最大呢



2 个答案

pzqa015 · 2024年01月27日

嗨,爱思考的PZer你好:


call option on bond未来有权买债,所以是增加久期;Put option on bond未来有权卖债,所以是降低久期。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

pzqa015 · 2024年01月24日

嗨,从没放弃的小努力你好:


增加option是增加duration,卖option是降低duration,这句话是错的。

增加option是增加convexity,卖option是降低convexity,而不是duration。

是否增加duration,要看call option还是put option,call option on bond增加duration,put option on bond降低duration。


callable与putable Bond有可能会提前行权到期,所以剩余到期日短于普通的option free bond,所以,它的duration小,从这个角度理解和记忆。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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