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懿儿 · 2024年01月24日

inflation linked bond 和 TIPS

老师,您之前回答inflation linked bond的rate是会改变的(问题和您的回答在最下面如图)。但何老师总复习课module1 overview of fixed income 2倍速 11分钟处说,TIPS只有本金变,利率不变。这与您回答的矛盾吗? inflation linked bond rate 到底变不变?




fixed income




老师,第2题 inflation linked bond是本金随通胀率改变,reference rate不变(reference rate*本金=coupon金额随通胀改变)。所以statement4是不对的。答案是错了吗?inflation linked bond的rate也改变吗?


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1个回答


笛子_品职助教 · 2周前

嗨,努力学习的PZer你好:


inflation linked bond的rate是会改变的。



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1 个答案
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pzqa31 · 2024年01月25日

嗨,从没放弃的小努力你好:


inflation-linked bond指的是coupon rate和inflation挂钩。所以当inflation上涨的时候,coupon rate也跟着上涨。使得发到投资者手里的coupon的实际购买力是不变的。



TIPS是inflation -linked bond的一种,TIPS = Treasury inflation-protected securities

债券的本金会根据Inflation进行调整。

那这样的话,虽然这个债券是Fixed-rate bond,但是由于本金随时根据通胀调整,所以Coupon也会根据Inflation调整,因此他的本金以及Coupon都是Inflation-protected。


总体来讲,不管是调本金还是调coupon rate,最终效果都是一样的,没有本质区别,都是为了确保到手的现金,或者说是购买力不变。


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