开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

薛定谔的蝎子 · 2024年01月23日

这道题的衍生品法到底是怎么解的,前面的明显不对

NO.PZ2018091706000044

问题如下:

BBQ firm is an American company and exported steel to a firm which is in England. For some reasons, BBQ will receive the payment of 3,600,000 GBP in six months and the firm would change these pounds into dollars. To hedge the currency risk, BBQ enters a 6 month forward contract to sold GBP at 1.5512USD/GBP

Three months passed. Now, the spot exchange market rate is 1.5500 USD/GBP for bid and 1.5505 for ask .The firm collects the forward rates and 90-Day Libor in the following tables:

According to the above information, the mark-to-market value for BBC’s forward position is closest to:

选项:

A.

USD 324.

B.

USD -323.64.

C.

USD 323.64.

解释:

C is correct.

考点Mark to-Market Value

解析BBQ公司进入了一份时长6个月的外汇合约它担心卖出GBP贬值所以该合约是卖GBPUSD即在合约到期时公司要以1.5512USD/GBP的价格卖出GBP现在过去三个月那么截止当前该合约还剩3个月到期由于3个月后公司需要进入一份与期初头寸相反的对冲合约来结束期初的合约所以那时BBQ应该买入GBP卖出USD买入GBP就需要以做市商的卖价ask买入所以我们求得未来3个月 USD/GBP的市场报价1.5505 +0.00061=1.55111

由于买价是1.55111卖价是1.5512所以3,600,000 GBP的本金在合约到期时的利润就是1.5512-1.55111×3,600,000 = 324USD但是这个数值是到期时合约的价值,我们对其往前折现3个月才能求得合约在当前的价值本题中的标价货币是USD所以折现时候需要使用USD3个月利率水平USD 3241+0.0045(90/360)=USD 323.64\frac{USD\text{ 324}}{1+0.0045{(90/360)}}=USD\text{ }323.64

如题

2 个答案

笛子_品职助教 · 2024年01月25日

嗨,爱思考的PZer你好:


老师视频不都说两种解法么,怎么又不行了呢


Hello,亲爱的同学~

mark to market的题目,如果属于ecomomic 科目,那么就只能用ecomomic的解法来做。

也就是ecomomic基础讲义里,mark to market例题的解法。


根据CFA考试的原则,不同科目的知识点不可混用。

因此,我们不能用衍生品科目的知识点,来解ecomomic科目的题目。


如果这道题属于衍生品科目的题目,才能用衍生品的方法来解。

老师视频里是说,如果这道题属于衍生品科目,可以用衍生品来解。

同学要注意“属于衍生品科目”这个前提条件。

很明显,现在这道题是属于ecomomic科目。不符合老师说的前提条件。


同学考试的时候,需要注意题目所属的科目类别。

即使是类似的题目,在不同的科目类别下,也有不同的解法。计算结果也可能有所不同。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版,加油!

笛子_品职助教 · 2024年01月24日

嗨,从没放弃的小努力你好:


这道题的衍生品法到底是怎么解的,前面的明显不对


Hello,亲爱的同学~

这道题不能用衍生品法来解。

因为这是一道ecomomic的题目。

在CFA里,不同的科目,知识点不能混用。

ecomomic的题目,必须用ecomomic里的方法来解决。

这道题用的是ecomomic里Mark –to-Market Value章节的方法。

同学不能用衍生品里的方法,解ecomomic的题哦。

----------------------------------------------
加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

薛定谔的蝎子 · 2024年01月24日

老师视频不都说两种解法么,怎么又不行了呢

  • 2

    回答
  • 0

    关注
  • 286

    浏览
相关问题

NO.PZ2018091706000044问题如下Bfirm is Americcompany anexportesteel to a firm whiis in Englan For some reasons, Bwill receive the payment of 3,600,000 Gin six months anthe firm woulchange these poun into llars. To hee the currenrisk, Benters a 6 month forwarcontrato solG1.5512USGBPThree months passe Now, the spot exchange market rate is 1.5500 USGfor bian1.5505 for ask .The firm collects the forwarrates an90-y Libor in the following tables:Accorng to the above information, the mark-to-market value for BBC’s forwarposition is closest to:A.US324.B.US-323.64.C.US323.64. C is correct.考点Mark –to-Market Value 解析BBQ公司进入了一份时长6个月的外汇合约。它担心卖出GBP贬值,所以该合约是卖GBP买US即在合约到期时公司要以1.5512USGBP的价格卖出GBP。现在过去三个月,那么截止当前,该合约还剩3个月到期。由于3个月后公司需要进入一份与期初头寸相反的对冲合约来结束期初的合约,所以那时BBQ应该买入GBP,卖出US买入GBP就需要以做市商的卖价(ask)买入。所以我们求得未来3个月 USGBP的市场报价。即1.5505 +0.00061=1.55111。由于买价是1.55111,卖价是1.5512。所以3,600,000 GBP的本金在合约到期时的利润就是(1.5512-1.55111)×3,600,000 = 324US但是这个数值是到期时合约的价值,我们对其往前折现3个月才能求得合约在当前的价值。本题中的标价货币是US所以折现时候需要使用US3个月利率水平。即US3241+0.0045(90/360)=US323.64\frac{UStext{ 324}}{1+0.0045{(90/360)}}=UStext{ }323.641+0.0045(90/360)US324​=US323.64 衍生品的思路解发可以再写一下吗?用衍生品的方法算出来的不一样… 算着算着就混乱了

2024-11-09 17:45 1 · 回答

NO.PZ2018091706000044问题如下 Bfirm is Americcompany anexportesteel to a firm whiis in Englan For some reasons, Bwill receive the payment of 3,600,000 Gin six months anthe firm woulchange these poun into llars. To hee the currenrisk, Benters a 6 month forwarcontrato solG1.5512USGBPThree months passe Now, the spot exchange market rate is 1.5500 USGfor bian1.5505 for ask .The firm collects the forwarrates an90-y Libor in the following tables:Accorng to the above information, the mark-to-market value for BBC’s forwarposition is closest to:A.US324.B.US-323.64.C.US323.64. C is correct.考点Mark –to-Market Value 解析BBQ公司进入了一份时长6个月的外汇合约。它担心卖出GBP贬值,所以该合约是卖GBP买US即在合约到期时公司要以1.5512USGBP的价格卖出GBP。现在过去三个月,那么截止当前,该合约还剩3个月到期。由于3个月后公司需要进入一份与期初头寸相反的对冲合约来结束期初的合约,所以那时BBQ应该买入GBP,卖出US买入GBP就需要以做市商的卖价(ask)买入。所以我们求得未来3个月 USGBP的市场报价。即1.5505 +0.00061=1.55111。由于买价是1.55111,卖价是1.5512。所以3,600,000 GBP的本金在合约到期时的利润就是(1.5512-1.55111)×3,600,000 = 324US但是这个数值是到期时合约的价值,我们对其往前折现3个月才能求得合约在当前的价值。本题中的标价货币是US所以折现时候需要使用US3个月利率水平。即US3241+0.0045(90/360)=US323.64\frac{UStext{ 324}}{1+0.0045{(90/360)}}=UStext{ }323.641+0.0045(90/360)US324​=US323.64 我理解就是交易者,我们要进一份合约,那我们就是用Ask价格购买,如果aler的话,他要做一份合约他的买价就是用Bi格对吧?

2024-10-06 20:52 1 · 回答

NO.PZ2018091706000044 问题如下 Bfirm is Americcompany anexportesteel to a firm whiis in Englan For some reasons, Bwill receive the payment of 3,600,000 Gin six months anthe firm woulchange these poun into llars. To hee the currenrisk, Benters a 6 month forwarcontrato solG1.5512USGBPThree months passe Now, the spot exchange market rate is 1.5500 USGfor bian1.5505 for ask .The firm collects the forwarrates an90-y Libor in the following tables:Accorng to the above information, the mark-to-market value for BBC’s forwarposition is closest to: A.US324. B.US-323.64. C.US323.64. C is correct.考点Mark –to-Market Value 解析BBQ公司进入了一份时长6个月的外汇合约。它担心卖出GBP贬值,所以该合约是卖GBP买US即在合约到期时公司要以1.5512USGBP的价格卖出GBP。现在过去三个月,那么截止当前,该合约还剩3个月到期。由于3个月后公司需要进入一份与期初头寸相反的对冲合约来结束期初的合约,所以那时BBQ应该买入GBP,卖出US买入GBP就需要以做市商的卖价(ask)买入。所以我们求得未来3个月 USGBP的市场报价。即1.5505 +0.00061=1.55111。由于买价是1.55111,卖价是1.5512。所以3,600,000 GBP的本金在合约到期时的利润就是(1.5512-1.55111)×3,600,000 = 324US但是这个数值是到期时合约的价值,我们对其往前折现3个月才能求得合约在当前的价值。本题中的标价货币是US所以折现时候需要使用US3个月利率水平。即US3241+0.0045(90/360)=US323.64\frac{UStext{ 324}}{1+0.0045{(90/360)}}=UStext{ }323.641+0.0045(90/360)US324​=US323.64 由于3个月后公司需要进入一份与期初头寸相反的对冲合约来结束期初的合约,所以那时BBQ应该买入GBP,卖出US老师上课不是说汇率换算要乘小除大吗,换美元应该乘汇率消除BBP,为什么乘大的呢?

2024-10-06 20:36 1 · 回答

NO.PZ2018091706000044 问题如下 Bfirm is Americcompany anexportesteel to a firm whiis in Englan For some reasons, Bwill receive the payment of 3,600,000 Gin six months anthe firm woulchange these poun into llars. To hee the currenrisk, Benters a 6 month forwarcontrato solG1.5512USGBPThree months passe Now, the spot exchange market rate is 1.5500 USGfor bian1.5505 for ask .The firm collects the forwarrates an90-y Libor in the following tables:Accorng to the above information, the mark-to-market value for BBC’s forwarposition is closest to: A.US324. B.US-323.64. C.US323.64. C is correct.考点Mark –to-Market Value 解析BBQ公司进入了一份时长6个月的外汇合约。它担心卖出GBP贬值,所以该合约是卖GBP买US即在合约到期时公司要以1.5512USGBP的价格卖出GBP。现在过去三个月,那么截止当前,该合约还剩3个月到期。由于3个月后公司需要进入一份与期初头寸相反的对冲合约来结束期初的合约,所以那时BBQ应该买入GBP,卖出US买入GBP就需要以做市商的卖价(ask)买入。所以我们求得未来3个月 USGBP的市场报价。即1.5505 +0.00061=1.55111。由于买价是1.55111,卖价是1.5512。所以3,600,000 GBP的本金在合约到期时的利润就是(1.5512-1.55111)×3,600,000 = 324US但是这个数值是到期时合约的价值,我们对其往前折现3个月才能求得合约在当前的价值。本题中的标价货币是US所以折现时候需要使用US3个月利率水平。即US3241+0.0045(90/360)=US323.64\frac{UStext{ 324}}{1+0.0045{(90/360)}}=UStext{ }323.641+0.0045(90/360)US324​=US323.64 我以为是30/90,能一下吗,谢谢老师

2024-08-30 21:03 1 · 回答

NO.PZ2018091706000044 问题如下 Bfirm is Americcompany anexportesteel to a firm whiis in Englan For some reasons, Bwill receive the payment of 3,600,000 Gin six months anthe firm woulchange these poun into llars. To hee the currenrisk, Benters a 6 month forwarcontrato solG1.5512USGBPThree months passe Now, the spot exchange market rate is 1.5500 USGfor bian1.5505 for ask .The firm collects the forwarrates an90-y Libor in the following tables:Accorng to the above information, the mark-to-market value for BBC’s forwarposition is closest to: A.US324. B.US-323.64. C.US323.64. C is correct.考点Mark –to-Market Value 解析BBQ公司进入了一份时长6个月的外汇合约。它担心卖出GBP贬值,所以该合约是卖GBP买US即在合约到期时公司要以1.5512USGBP的价格卖出GBP。现在过去三个月,那么截止当前,该合约还剩3个月到期。由于3个月后公司需要进入一份与期初头寸相反的对冲合约来结束期初的合约,所以那时BBQ应该买入GBP,卖出US买入GBP就需要以做市商的卖价(ask)买入。所以我们求得未来3个月 USGBP的市场报价。即1.5505 +0.00061=1.55111。由于买价是1.55111,卖价是1.5512。所以3,600,000 GBP的本金在合约到期时的利润就是(1.5512-1.55111)×3,600,000 = 324US但是这个数值是到期时合约的价值,我们对其往前折现3个月才能求得合约在当前的价值。本题中的标价货币是US所以折现时候需要使用US3个月利率水平。即US3241+0.0045(90/360)=US323.64\frac{UStext{ 324}}{1+0.0045{(90/360)}}=UStext{ }323.641+0.0045(90/360)US324​=US323.64 每次做题的时候有点分不清,有没有什么好的记忆方法呢?

2024-08-22 03:46 1 · 回答