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NO.PZ202312130100000205

问题如下：

Which amount most closely estimates the DLOM for JNK?

选项：

12.4%

12.6%

12.5%

解释：

B is correct. The put option approach involves an at-the-money option based on the prevailing forward price. Given the current price of EUR 29.70, the three-month forward price using a 4% risk-free rate is EUR 30 (=29.70e(0.25×0.04)),
so the put option with exercise price of EUR 30 should be used. Dividing the 3.75 option value by the EUR 29.70 stock price equals 12.6%.

其实我看了课件就这一道算法关于这个公式，但是怕考试有其他变动，所以他的公式逻辑是啥

同学你好，本题老师基础班上课的时候连同原理和这道例题一起，1.5倍速下讲了足足10多分钟才把整个逻辑讲清楚，助教不可能用一两百个文字就能讲清楚老师花了这么大段时间讲解的内容哦，所以还是请同学尽量再听一下基础班老师的视频讲解

具体视频：基础班课程中Module 6下valuation Discounts and Premiums(2)视频下，1.5倍速下第4分12秒开始的讲解

以下仅为大致总结：

总结来说，就是必须用at the money 情况下的那个看跌期权的premium来除以0时刻的类似公司的股票价格S0，就能得到DLOM

而要判断题目中几个期权哪个是at the money,需运用原理：S0 和X等价就是at the money——即0时刻确定性获得的S0投资无风险产品，到到期时刻（本题就是3个月后）可以获得的确定性总收益作为执行价格X，此时S0和X就是等价的——通过公式S0*（1+r)^t=X 来计算X，从而判断题目给定的几个期权哪个是at the money ,最后找出正确的put option premium

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1 个答案

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