原题：
正确选项：
我的选项：
解释：
我的疑问：何老师在CF reinventment 那个小知识点里说了啊，利率变化会导致买长期债卖短期债，或者买短期债卖长期债，这不就能增加交易量么。而且这道题问的based on cash flow reinvestment 也是在二级市场这个知识点里的。。。咋答案是一级市场啥啥的。没太看懂解释而且。。。求大神施救！！！
maggie_品职助教 · 2017年02月22日
这是我的理解，供你参考：
The yield curve inverted说明市场中短资金紧张，长期经济疲软，多发生在金融危机时刻。这时整体经济形势非常差，流动性紧张，就不可能会出现an increase trading in secondary market。
CF reinvestment 讲的是coupon再投资也是二级市场交易的原因之一，它的交易取决于利率的变化。但这里利率下降（整体利率水平都下降）不等于利率曲线倒挂（The yield curve inverted：中短期上升，长期下降）
最后说到本题：基金经理手里的期间现金流做再投资时可以买一级市场新发的债券也可以在二级市场交易，如果新发短缺或者新发行的债券并不匹配FM的投资目标，那么FM将着眼于二级市场，也就是为何我们可以观察到二级市场的交易量上升。
lm5054 · 2017年02月22日
厉而害！！非常感谢！！！说的贼好！！！